明朝正德皇帝朱厚照厌倦宫廷束缚，微服出巡江南，化名“龙傲天”混迹市井。路遇江湖侠客白玉堂，二人因误会结为兄弟，却不知彼此身份背后暗藏惊天阴谋。当朝权宦刘瑾勾结倭寇，企图谋反篡位，皇帝在民间经历险象环生的追杀，幸得白玉堂及红颜知己柳如烟相助。一场皇宫内的真假天子对决，最终正德以智慧和勇气粉碎叛乱，却不愿回宫，宁愿做逍遥天子。本片笑料百出，武打精彩，粤语原声更显市井韵味，堪称古装喜剧经典。