《梦魇三》中，主角李宏在一次车祸后陷入昏迷，醒来发现身处诡异幻境。这里的一切都似曾相识，却处处透着违和。他逐渐意识到，自己被困在梦魇构建的虚拟世界，记忆已被篡改。为了逃出幻境，李宏必须直面内心最深层的恐惧，与梦魇化身搏斗。每一次击败梦魇，他都会找回一段真实记忆，但梦魇也随之变得更强大。最终，李宏发现幻境的出口竟藏在被自己遗忘的初恋回忆中。当他拥抱那份纯真情感时，幻境崩塌，他苏醒在病床上，却分不清现实是否仍是另一层梦境。影片以开放式结局引发对真实与虚幻的深刻思考。